k8凯发官网入口,k8凯发官网入口,近两年来,红利类资产凭借较好的市场表现与投资体验赢得广大投资者的认可。嘉实基金认为这一投资趋势刚刚开始,红利策略有中长期的适应性与精选空间。围绕高质量发展新阶段和客户需求,嘉实基金做了系列深度研究与前瞻准备,持续重视红利类策略能力锻造与产品货架供给,致力于为客户提供更优解决方案。
开展红利投资策略研究,搭建红利投资体系,推出并做好红利产品,整个过程需要有一套清晰的红利投资哲学作为指引。嘉实基金在红利策略方面经过持续的研究和实践,形成了一套红利投资哲学,可概括为“红利为本,日积跬步”。
坚持“红利为本”,是基于对红利投资前景的坚定信念,是对红利方法论的深度认同,是对复杂世界的充分敬畏。全球范围来看,红利策略已被证明是一种长期成功的投资策略,过往有较低的回撤和波动、也有不错的长期收益表现。不仅是综合型的红利策略取得了成功,各种细分红利因子策略也异彩纷呈。嘉实基金尊重红利投资的底色,尊重已有的被证实成功的红利策略经验。也希望站在巨人的肩膀上,努力做得更好一点。
我们希望努力在红利的内核上做得更深更透k8凯发版官网,,在红利投资的道路上走得更稳更远。红利资产底层,意味着对公司好的现金流、持续的分红和较高的安全边际有相对更多约束和要求。我们的红利研究立足于这三个根本,深度研究需求前景、商业模式、竞争格局、公司治理、估值定价,努力挖掘有更好现金流、更强分红意愿、更强安全边际的资产。
对于细分的红利因子策略,也遵循因子的本质,追求更精准地刻画因子、力争实现更好的策略效果。比如红利质量策略,我们对质量因子进行了更精准的定义,质量不只是要求高ROE,更要考察公司在行业和产业链所处地位。比如高股息策略,核心不是静态的高股息率,而是高股息率的持续性,因此要回避盈利在周期高位的资产。
我们不追求一蹴而就。坚定走在红利投资的道路上,争取中长期能做得更好一点。红利投资是一场马拉松,慢即是快,我们的目标是积跬步以至千里。
嘉实基金的红利投资分为主动和被动两个大的体系。主动红利投资体系从红利资产的股票池出发,坚守红利主题的底色、坚定不漂移。在此基础上,首先对个股的需求前景、商业模式、竞争格局、公司治理进行全面分析,精选出一批优质的股票。其次统筹产业线索、中观行业比较和估值定价,选择组合的布局方向。最后精选红利个股,精选优质公司构建组合。
主动红利投资的每一层收敛,都是建立在深度研究的基础上。希望每一层、每一个维度的研究都做到尽可能的深入,以求由此精选出来的组合呈现更好的中长期表现。
被动红利投资体系方面,嘉实基金构建了红利产品家族,提供丰富的策略选择。红利家族的底层是因子,包括风格因子和行业因子,我们仍是基于深度研究,对因子进行更精准定义。风格因子如红利低波,市场常用的是股价波动率,而我们认为向上的波动是好事情,向下的波动才需要控制,因此用下行低波动来定义低波因子,这一策略取得了较好的效果。嘉实沪深300红利低波动ETF(515300)及联接基金(A类007605、C类007606)也备受投资者认可。行业因子层面,我们也仔细考虑不同行业的因子适配性,以求实现更好的匹配。比如周期性行业,适合的策略是选择盈利在周期低位的股票,而不是一味的追求质量因子。
在风格策略、行业策略的基础上,结合宏观环境和市场情况,我们聚合成A股和H港的红利策略k8凯发版官网,,回答进攻还是防守、质量还是低波、消费还是周期等问题。然后再构建整体的资产配置策略,回答超配A股还是港股红利资产等问题。
嘉实基金的红利产品正在陆续布局和丰富中。其中,我们希望努力打造精品的主动红利产品,正于12月2日-12月20日首发的嘉实红利精选混合型基金(A类022495、C类022496),产品定位就是一个主动精选的红利主题产品。
嘉实被动红利体系则走解决方案道路,追求提供多层次、多因子的Smart红利策略方案,目前已经建立了8个底层策略所支撑的红利家族,其他的策略也正在不断研究开发中。希望细分的红利策略,中长期能够战胜相应的基准,力争为客户提供更好的体验。
投红利,当精选。嘉实红利精选混合基金(A类022495、C类022496)产品定位是以基本面分析为立足点,精选红利主题的优质上市公司;投资于红利主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%,我们也希望发挥“红利+”策略优势,谋求基金资产的中长期稳健增值。(作者:嘉实基金陈黎明)
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